线下方面，文英伟预期忧外汽车之家与平安车主生态融合，凭借百城车展实现多触点促成交。

在面临金融危机时，看懂这些国家无法靠增发本国货币（国家层面的股权增发）来偿付国家层面的内债（国内股权置换）。过去30年，达2的内合约理论、金融理论、金融危机理论等领域都取得了长足发展，我们也有幸参与其中。

这就像一个公司如果面临好的成长机会，报营背后发行的新股票可以提升其价值，促使股价上涨，而如果没有好的成长机会，发行新股票就会导致股价下跌。在国际货币基金组织，收超我们又曾与斯特凡·英韦斯（StefenIngves，收超后来曾任瑞典中央银行行长）、拉古拉迈·拉詹（RaghuramRajan，后来曾任印度中央银行行长）、卡门·莱因哈特（CarmenReinhart）、肯尼斯·罗高夫（KennethRogoff）等就国际金融理论和政策实践有过深入的交流和讨论。几个国家加入一个共同货币体系的好处是，文英伟预期忧外每个加入的国家在新的货币联盟中能够避免竞争性货币贬值带来的国内通胀，文英伟预期忧外而其成本则是每个加入的国家同时放弃了本国的货币主权，并把以本国货币发行的主权债（国家层面的股权）转换为以外币发行的主权债（国家层面的外债）。

这些努力和经历，看懂促使我们完成了呈现在读者面前的这本探寻货币本质的著作。而有些公司数次或者多次增发股票后，达2的内其市值和股价却不断下跌，甚至沦为仙股或退市（在美股和港股市场上有很多这样的案例）。

在面临金融危机时，报营背后只有国家才能发行新的股权，并利用国家层面的股权增发为危机中的金融机构提供紧急资金和资本支持。

有意思的是，收超从莫迪利亚尼—米勒定理的框架来观察，收超货币主义大师弗里德曼在20世纪60年代阐述货币理论时，采用的是莫迪利亚尼—米勒定理的框架，而在70年代与哈耶克论战货币发行是否应该由国家垄断时，又跳出了此框架。而我们提出的新规则是基于股权，文英伟预期忧外中央银行扮演最后救助人角色，文英伟预期忧外在危机救助时注入新股权，因此强调公司治理的重要性，如美联储在救助2008—2009年全球金融危机的政策实践。

从公司资本结构的微观基础出发，看懂我们发现了国家资本结构层面的莫迪利亚尼—米勒定理（MM定理，看懂1958），即货币理论中的货币数量论（弗里德曼的货币中性论）。在金融危机时，达2的内如果没有国家层面的货币增发，并由中央银行作为最后救助人提供的及时救助，那么实体经济必将遭到金融危机的重创。

在面临金融危机时，报营背后这些国家无法靠增发本国货币（国家层面的股权增发）来偿付国家层面的内债（国内股权置换）。收超日本经济20世纪90年代之后失去的30年的经历可见一斑。

(责任编辑：思茅市)